아모레퍼시픽 — 서구권 확장과 브랜드 리뉴얼, 수익성 반등 본격화 대신증권의 분석에 따르면 아모레퍼시픽(090430)은 2025년 매출 4조 2,200억 원(+8.6% YoY), 영업이익 3,770억 원(+70.9% YoY, OPM 8.9%)을 기록할 전망이다. 3분기 실적은 매출 1조 169억 원(+4% YoY), 영업이익 919억 원(+41% YoY, OPM 9.0%)으로 컨센서스를 소폭 상회했다. 국내 매출은 5,566억 원(+4% YoY), 영업이익 594억 원(+24% YoY)으로 이커머스·MBS 채널의 두 자릿수 성장과 면세 매출 회복이 실적을 견인했다. 해외 매출은 4,408억 원(+3% YoY), 영업이익 427억 원(+73% YoY, OPM 9.0%)으로 라네즈·에스트라 중심의 북미·유럽 고성장이 돋보였다. 라네즈는 세포라·부츠 등 유럽 리테일 확장을 기반으로 글로벌 브랜드 입지를 강화했으며, 에스트라는 북미 진출 첫 해부터 매출 성장을 견인했다. 중국은 매출이 16% 증가하며 흑자 기조를 유지했고, 프리미엄 헤어케어 브랜드 ‘려’가 두 자릿수 성장을 이어갔다. 반면 COSRX는 채널 조정 여파로 매출이 30% 감소했으나, 신제품 펩타이드 아
HD현대중공업 — 믹스 개선·생산성 향상 지속, 북미 LNGC 수주로 리레이팅 기대 SK증권의 분석에 따르면 HD현대중공업(329180)은 2025년 매출 16조 9,790억 원(+17.2% YoY), 영업이익 2조 890억 원(+196.2% YoY, OPM 12.3%)으로 사상 최대 실적을 달성할 전망이다. 3분기 매출은 4조 4,179억 원, 영업이익은 5,573억 원으로 시장 컨센서스를 13.8% 상회했다. 고가 수주 물량의 매출 반영과 생산성 향상, 비용 효율화가 실적 호조를 이끌었다. 상선 부문은 LNG 운반선·VLCC 등 고선가 선종의 비중이 78%까지 확대되며 영업이익률이 전년 대비 3%p 개선됐다. 방산 부문에서는 호위함 정산 환입과 임단협 관련 비용 등 일회성 요인이 있었음에도 견조한 실적을 유지했다. 해양플랜트 부문은 추가 공사비 발생에도 불구하고 납기 단축과 설계 효율화로 수익성이 개선됐다. SK증권은 “HD현대미포와의 합병 시너지를 기반으로 해외 함정 수주 확대가 기대된다”며 “북미 LNGC 대규모 프로젝트 수주를 통해 글로벌 조선 시장 내 경쟁력이 한층 강화될 것”으로 분석했다. 또한 한미 관세협상 이후 추진 중인 SHIPS Act가
삼성전자 — HBM4 개발 완료, 반도체 슈퍼사이클의 선두로 복귀 현대차증권의 분석에 따르면 삼성전자(005930)는 2025년 매출 328조 6,690억 원(+9.2% YoY), 영업이익 37조 7,080억 원(+15.2% YoY, OPM 11.5%)으로 반도체 업황 회복의 중심에 설 전망이다. 3분기 영업이익은 12조 2,000억 원으로 전분기 대비 161% 증가하며 시장 컨센서스를 상회했다. 보고서는 “HBM4 개발 완료와 2nm·1.4nm 파운드리 공정의 본격화로 메모리-파운드리 간 시너지가 강화될 것”이라며 “AI 서버용 DRAM 수요 확산에 따라 2026년 영업이익은 76조 원(OPM 21%)을 넘어설 것”으로 전망했다. 목표주가는 12만 5,000원(상승 여력 +20%). 삼성에스디에스 — AI 데이터센터 확장·OpenAI 협력, 글로벌 AI 인프라 기업으로 도약 iM증권의 분석에 따르면 삼성에스디에스(018260)는 2025년 매출 14조 1,340억 원(+2.2% YoY), 영업이익 9,820억 원(+7.8% YoY, OPM 6.9%)을 기록할 전망이다. 회사는 동탄·구미·춘천 등 국내 주요 지역에 AI 데이터센터를 확장 중이며, 동탄 GPU
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UPDATE: 2025년 12월 19일 11시 45분
