산업 인사이트 [헬로스톡] 2월 4일 주목할 종목: 네패스·기가비스·SNT다이내믹스·CJ CGV

네패스 — V자형 회복세, GPU향 전력반도체 매출 본격화 미래에셋증권은 네패스에 대해 탐방 리포트를 발간했다. 현재 PBR 3.4배로 과거 3년 평균(1.9배) 대비 프리미엄을 받고 있으나, 흑자 전환 초기 구간인 만큼 PBR 기반 밸류에이션 해석이 적합하다는 분석이다. 3Q25 실적은 매출액 1,375억원(YoY +26%, QoQ +5%), 영업이익 108억원(전년 동기 대비 흑자 전환, QoQ +35%)으로 뚜렷한 V자형 회복세를 보였다. 원가율 개선과 비가동 장비 및 비핵심 자산 정리 등 내부 효율화 작업이 수익성 개선에 기여했다. 2025년 컨센서스는 매출액 5,265억원, 영업이익 285억원이며, 2026년은 매출액 5,626억원, 영업이익 396억원으로 전망된다. 과거 집행한 1조원 규모의 설비 투자 감가상각이 마무리 단계에 있고, 글로벌 GPU 업체향 전력반도체 매출이 본격화되고 있어 컨센서스 달성이 가능할 것으로 평가됐다. 부문별로는 반도체 부문에서 주요 고객사 물량 회복과 신규 고객 확보가 동시에 진행 중이며, 전자재료 부문은 HBM향 재료 공급 확대로 3년 만에 분기 매출 200억원을 돌파했다. 다만 특정 고객사 집중도가 높아 업황 변화에

• 김재황 기자
• 2026-02-04 18:15